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市場仍預期聯儲局再加息三次，高盛首席經濟師認為連一次也未必需要。美國周五（2 日）公布 9 月就業數據，高盛首席經濟師 Jan Hatzius 同日接受 CNBC 訪問時表示，市場仍預期再加息三次，他認為並無必要。高盛早前因個人消費開支物價指數降溫，把下一次、亦是最後一次加息的預測由 10 月押後至 12 月。他又指，若通脹數據持續溫和，聯儲局 12 月亦可能按兵不動。Jan Hatzius 認為短期利率較大機會回落，長期利率則受債券供應因素牽制，高盛對長息回落的把握較低。
美國財政部賣完十年期債一小時後，聯儲局便要攤開加息的理由。美債息升至 2002 年以來最高。十年期債息上周四（1 日）盤中一度觸及 5.34%，財政部本周再拍賣合共 1,190 億美元國債，其中 390 億美元十年期債券在香港時間周四（8 日）凌晨 1 時截標，凌晨 2 時聯儲局公布 9 月議息會議紀錄，該次是 2023 年以來首次加息。上周五公布的 9 月非農職位僅增 2.9 萬個，CNBC 引述 CME FedWatch 指，10 月加息機會率已由一周前近 36% 跌至約 17%。
聯儲局副主席周四才指勞動市場已回穩，翌日美國只多了 2.9 萬個職位。美國 9 月就業數據遠遜預期。美國勞工統計局周五（2 日）公布，9 月非農業就業人數僅增 29,000 個，遠低於預期的 90,000 個，失業率升至 4.2%，8 月數字亦由 162,000 個下修至 133,000 個。十年期美國國債孳息率隨即回落至 5.17%。Oxford Economics 美國首席經濟學家 Nancy Vanden Houten 指，數據令 10 月議息會議是否加息「更難決定」。
美債息創廿四年高，無息資產黃金反而連挫逾兩成五。現貨黃金近日徘徊每盎司約 4,160 美元。路透社 10 月 1 日報道，金價已由今年 1 月約 5,595 美元的紀錄高位回落，單計 9 月跌逾 6%。同期美國十年期國債孳息升至 2002 年以來最高，推高持有無息黃金的機會成本。摩根士丹利商品策略師 Amy Gower 表示，對無息資產而言，息口高企本身已構成壓力。路透社又指，金價在孳息高企下仍守在每盎司 4,000 美元之上，顯示仍有孳息框架以外的需求。
工廠仍在擴張，原料成本指數卻急彈至 77.9。 美國供應管理協會（ISM）周四（10 月 1 日）公布，9 月製造業採購經理指數（PMI）報 54.5，低於市場預期的 55.0，亦較 8 月的 54.6 回落 0.1 個百分點；讀數仍高於 50，製造業連續第九個月擴張。新訂單升至 55.3，就業升至 52.7。 惟支付價格指數由 8 月的 71.1 急升至 77.9，遠高於預期約 72，成即時焦點。ISM 指整體經濟連續第 23 個月擴張；市場解讀為聯儲局仍有空間調整政策節奏，但商品通脹壓力未散。
陪審團裁定間諜陰謀罪不成立，他仍因說謊坐了接近三年牢。 曾任聯儲局國際金融部高級顧問的 John Harold Rogers，2026 年 7 月 15 日因虛假陳述罪被判監禁 38 個月。美國司法部指他謊報曾向被美方指認為中國情報人員的 Hummin Lee 等人分享受限制資訊；同年 2 月經濟間諜陰謀罪則不成立。 CNBC 9 月 30 日長篇補述交友軟件與手機裸照後遭網騙勒索的路徑，並寫明勒索者並非該情報線。那不是即日破案快訊，而是對已宣判案件的重訪。
聯儲局 10 月再加息的機會率，兩日內由七成跌至不足一半。聯儲局本月 16 號已加息一次。美國周三（30 日）公布 8 月個人消費開支物價指數（PCE），按年升 3.4%，低於市場預期的 3.7%；撇除食品及能源的核心 PCE 按年升 3%，同樣低於預期的 3.3%。據 CME FedWatch，交易員押注 10 月議息會議加息的機會率隨即降至 47.1%。紐約聯儲行長 John Williams 周二已表示，9 月加息後「沒有迫切需要」再行動。數據公布後，比特幣升穿 85,000 美元。
美銀首席投資策略師 Michael Hartnett 在最新一份報告中指，美股十大 AI 股（七巨頭加 Broadcom、AMD 及 Micron）已佔美股市值 41%，與 2000 年科網泡沫見頂時相若。 他指過去的泡沫都以債息急升告終：1973 年「漂亮五十」及 2000 年科網泡沫爆破前，美債孳息分別升 2 及 2.6 個百分點；1989 年日本泡沫前，日債孳息升 2.3 個百分點。美國十年期國債孳息自今年 2 月以來已升 1.27 個百分點。
聯儲局即時支付系統 FedNow 周三（23 日）宣布將支援跨境交易，是 2023 年 7 月推出以來首次走出美國。FedNow 只負責以美元結算美國境內的一段，海外一段仍經代理銀行處理，整個安排不涉及穩定幣。 首批未具名的參與者將先測試新的 ISO 20022 訊息格式，日後再開放予全部用戶，可用於跨國發薪、企業付款及保險賠償等，FedNow 主管 Nick Stanescu 形容是「重要的第一步」。FedNow 現有逾 1,700 間金融機構參與，但聯儲局未定全面推出日期。
Fundstrat 聯合創辦人 Tom Lee 周四（24 日）接受 CNBC 訪問時表示，未來六個月通脹「很大機會」明顯回落，令聯儲局有空間收回部分鷹派立場。聯儲局 9 月 16 日加息 0.25 厘至 3.75% 至 4%，是 2023 年以來首次加息。 Lee 指 9 月 30 日公布的 PCE 物價指數將改用新計算方法，按年升幅或會由 3.4% 降至約 3%；加上關稅影響消退，油價若維持在 100 美元左右亦不會再推高通脹。他認為樓價是關鍵，但較高利率會壓住樓價。
特朗普怪傳媒不報好數字。同一個月，聯儲局為了壓通脹剛剛加息。美國人口普查局 9 月中公布，2025 年家庭收入中位數及貧窮率雙雙創有紀錄以來最佳。特朗普周日（27 日）在 Truth Social 發文稱，美國擁有「史上最好的財務數字」，指假新聞傳媒拒絕報道，但沒有列出任何數字。不過，8 月通脹仍達 3.4%，工資只升 3.1%，聯儲局 9 月 16 日加息 25 個基點，是三年來首次。密歇根大學 9 月消費者信心指數終值為 48.1，低於去年同月的 55.1。
美國聯儲局去年 12 月開始透過「儲備管理購買」買入短期國庫券，為銀行體系補充儲備，但這項操作自 8 月中起暫停。紐約聯儲本月再把暫停期延至 10 月中，期間據報只會買入約 156 億美元國庫券，用作替代到期的按揭抵押證券。 負責公開市場操作的紐約聯儲官員 Roberto Perli 上周二（22 日）指銀行儲備一直維持在「充裕」水平，又表示購買國庫券「並非預設路徑」，會按市場流動性需要調整，意味聯儲局日後有需要時或會重啟購買。