ByteDance 向近 30 間銀行舉債 296 億美元零抵押 主攻海外 AI 數據中心

近 30 間銀行，沒有要一分抵押

據路透社 9 月 4 日引述三名知情人士報道，TikTok 母公司 ByteDance 已經落實一筆 296 億美元的銀團貸款，由 Citigroup 與 JPMorgan 牽頭統籌，參與的銀行接近 30 間，來自中國、美國、歐洲和新加坡，當中中資銀行認購了六成以上。貸款年期三年，另有兩次各延長一年的選擇權，文件短期內簽署。

最不尋常的是條款。ByteDance 沒有拿出任何資產作抵押。一名消息人士對路透社說：「這麼大額的貸款不設抵押，非常罕見。銀行基本上只是押注 ByteDance 這個名字。」

原本只想借 200 億

ByteDance 最初向市場開價 200 億美元，銀行認購額卻超過 300 億，公司於是把規模上調近 100 億。這筆貸款成為今年亞洲第二大企業融資，僅次於 SoftBank 3 月為加碼投資 OpenAI 而籌集的 400 億美元。對比 2024 年由 Citigroup、Goldman Sachs 和 JPMorgan 牽頭的 108 億美元貸款，兩年間 ByteDance 的借貸規模接近三倍。

名義上一般用途，實際上是海外 AI

ByteDance 向銀行申報的用途是「一般企業用途」，但路透社的消息人士指，資金主要會投向中國以外的 AI 項目。公司目前在東南亞多個正在興建的數據中心持有「承購協議」（offtake agreement），即預先承諾購買一定份額的運算容量，這筆錢正是用來履行這些承諾。

晶片採購也在路線圖上。路透社 6 月曾報道，ByteDance 正與上海的天數智芯（Iluvatar CoreX）商討購買推理用 AI 晶片，同時考慮向百度洽購同類產品。海外數據中心加國產推理晶片，是一條繞開美國出口管制、又能把運算放到中國境外的路。

銀行為何肯零抵押放貸

答案寫在超額認購那一欄。銀行不是被說服，而是在爭。ByteDance 是全球用戶最多的私人科技公司之一，TikTok 與抖音的廣告收入是穩定現金流，而它的 AI 產品在中國市場已經有規模。銀行看的是這間公司的還款能力，不是它願意押上甚麼。

對整個行業而言，訊號更清楚。AI 基建的融資已經從股權和自有現金流，走到銀行體系願意用純信用支撐的階段。SoftBank 借 400 億投 OpenAI，ByteDance 借 296 億建數據中心，亞洲今年最大的兩筆企業貸款，都是為了同一件事。

來源

• ByteDance secures $29.6 billion loan in AI push, sources say（Reuters）
• ByteDance secures $29.6 billion mega loan to fund AI and data center expansion outside China（Tech Startups）